La independencia de los bancos centrales es un elemento clave de la estabilidad de precios, estabilidad financiera y económica. La historia da ejemplos contundentes de inflaciones disparadas a nivel mundial por injerencias políticas.
Ricardo de Querol en su artículo publicado recientemente en Cinco Días, nos dice muy acertadamente “que los bancos centrales sean independientes del poder político no es un capricho, no es un privilegio, no es algo antidemocrático como algunos han apuntado. En una economía moderna, esa condición simplemente es la más eficaz para evitar desastres. Porque los riesgos son enormes cuando las decisiones que deben basarse en análisis técnicos, como la emisión de dinero, fijar los tipos de interés o comprar deuda, pasan a depender de los intereses partidistas”.
El pasado 13 de enero de 2026 los responsables de bancos centrales de distintos países expresaron su respaldo y solidaridad con la Reserva Federal y su Presidente Jerome H Powel y señalaron que es fundamental preservar dicha independencia, con pleno respeto al Estado de Derecho y a la rendición de cuentas democrática.
De manera similar se expresó el director de Deuda High Yield de la firma británica, Tom Ross en una presentación realizada recientemente cuando senaló que “si el mercado ve una interferencia política, habrá inflación”. “Tenemos que empezar a hablar un poco de la independencia de la Reserva Federal. Existe el riesgo de que, con un cambio en el liderazgo, la Reserva Federal adopte en adelante un tono más acomodaticio con los tipos”.
Controlar la inflación
Cuando los gobiernos controlan el banco central, la tentación es grande: emitir dinero para cubrir déficits, ganar elecciones o financiar gastos populares. Resultado histórico casi garantizado: inflación alta, pérdida del poder adquisitivo y crisis cambiarias
Un banco central independiente puede decir: “No, imprimir dinero ahora sería un error.” Ejemplos clásicos: Banco Central Europeo: obsesión con inflación baja y Reserva Federal: decisiones impopulares, pero necesarias
Evitar el “ciclo político del dinero”
Los políticos piensan en elecciones, los bancos centrales deben pensar en décadas. Sin independencia ocurre esto: bajas artificiales de tasas antes de elecciones, expansión del crédito sin respaldo y boom corto que conduce a una crisis larga.
Con independencia, las tasas de interés suben cuando deben subir, enfriamiento económico a tiempo y menos crisis severas
Credibilidad internacional y confianza
Los inversionistas (locales y extranjeros) preguntan primero: ¿El banco central es independiente?” Si la respuesta es sí: baja el riesgo país, entran inversiones y el tipo de cambio es más estable. Si es no: los capitales huyen, el dólar sube y se encarece el financiamiento
Disciplina fiscal indirecta
Un banco central independiente induce al gobierno a ordenarse. ¿Por qué? Porque no puede financiar el déficit imprimiendo dinero. Entonces el gobierno tiene que: recaudar mejor, gastar con más cuidado y endeudarse de forma transparente y competitiva.
Protección del ciudadano común.
La inflación es un impuesto oculto que castiga más a los asalariados, pensionados y ahorrantes Un banco central independiente defiende el valor del salario y del ahorro.
En pocas palabras, la independencia del banco central sirve para: mantener inflación baja, dar estabilidad económica-financiera, proteger a la gente común y dar confianza al país.
Independencia del Banco Central de la República Dominicana.
Durante décadas el Banco Central de la República Dominicana operaba muy subordinado al Poder Ejecutivo.
¿Qué pasaba? Financiamiento directo del organismo emisor para cubrir el déficit fiscal con emisión monetaria y en adición otorgaba crédito blando a empresas estatales Consecuencias: Inflación elevada, devaluaciones recurrentes, pérdida de reservas y desconfianza en el peso dominicano durante largos años.
Luego de cuatro décadas de desarrollo normativo caracterizadas por la dispersión regulatoria y luego de la crisis bancaria en 2002 se concretó la promulgación de la Ley Monetaria y Financiera que condujo fortalecimiento legal e institucional del Banco Central y representó además una actualización del modelo regulatorio al sistema financiero., vigente hasta ese momento.
A comienzos de 2012, la Junta Monetaria aprobó la adopción de un esquema de política monetaria de metas de inflación (EMI). Bajo este esquema, el objetivo principal de la autoridad monetaria es la estabilidad de precios, la cual se busca tomando en cuenta la evolución presente y futura de múltiples variables que pueden alterar la senda proyectada de la inflación.
El principal objetivo de la política monetaria del Banco Central de la República Dominicana (BCRD) es la estabilidad de precios, según lo establece la Ley Monetaria y Financiera 183-02 y la Constitución dominicana.
El BCRD utiliza un esquema de metas de inflación (EMI) como estrategia de política monetaria. La adopción de un EMI implica un fuerte compromiso por parte de las autoridades monetarias en alcanzar una meta explícita de tasa de inflación, dentro de un horizonte de política específico.
Desde el año 2015, y como medida de largo plazo, se ha establecido una meta de 4.0 %, con un rango de tolerancia de ± 1.0 %, definida en función de la variación interanual del índice de precios al consumidor (IPC).
La economía dominicana ha enfrentado retos importantes en la presente década como la pandemia del COVID-19, los problemas geopolíticos en el medio oriente, la alta incertidumbre global durante el último año y más recientemente en la zona del Caribe han puesto a prueba la importancia de contar con un Banco Central independiente.
República Dominicana cerró 2025 con una inflación interanual de 4.95%, situándose en línea con el grupo de países que logró mantener el alza de precios relativamente contenida y dentro de la meta.
